国联证券：首予中国中药买入评等目标价4.26港元

时间：2023-04-21 12:18:05

国联证券发布研究报告并称，首予中国中草药（00570）“回购”评级，预计2022-24年收入为171.84/243.85/304.96亿元，并不相同增速为-9.81%/+41.9%/+25.06%；归母净利润为13.13/22.74/28.53亿元，目标价4.26港元。该行显然国标年初凌空后，公司制法微粒销售业务可能迎来激增，预计2022年合理市值为189.49亿元。

报告中并称，据工业部数据，2021年中草药饮片的美国市场量为2057亿元，2012-21年CAGR为8.46%。中草药制法微粒凭借质控、疗效、价格、常用便利性等全面性的压倒性，不断替代饮片美国市场份额。华经工业研究所数据推测，2017-21年中草药制法微粒美国市场数量由108亿元再降252亿元，CAGR约达23.56%，在饮片美国市场的占比由5%提再降12.27%。2021年试点政策结束，都未继续乙烯服务业美国市场数量扩容。家电凭借在技术、成本、社会公众等全面性的压倒性，都未渴望服务业高速成长随之而来的红利。