财报前瞻 |全球7亿付费订阅用户待挖掘出，Netflix增长还未到天花板？

/p>

Netflix 价格 15.99 美元（在近来而政府此后）。

HBO Max 14.99 美元

安第斯 Prime 视频（12.99 美元，以外 Prime）

华特·迪士尼加价格 7.99 美元

鉴于 2021 年美国政府的少于之前产阶级收入之前位数为 79,900 美元，消费品对的人来说似乎不是缺陷，但这实际上为 Netflix 的底线促使了极多的收益。

强的业绩

截至 2021 财政年度，Netflix 的收入为 297 亿美元，休业收入急遽快速增长 18%。毛收益从 2020 年的 97 亿美元快速增长到 2021 年的 123 亿美元，急遽快速增长了 26%。

Netflix 收入（由著者建立）

该母公司零售商服务的消费品有助将毛商品价格从 2020 年的肥胖症 38% 增加到 2021 年的 40%。而休业收益率一直呈上升趋势，从平均 12% 减低到 20.86%。

Netflix Margins（由著者建立）

具体内容是 Netflix 最大的财政支出，但好消息是该母公司依然每位购买者的具体内容财政支出不变，整体具体内容财政支出每年快速增长 23%。截至 2021 财政年度，Netflix 占有 60 亿美元的手续费和手续费等价物，当以前负债仅为 6.99 亿美元。我注意到他们的长时间负债为 146 亿美元，如果商品价格上升，这可能是一个缺陷。

有吸引力的成交

为了给 Netflix 成交，我将最一新的财务状况电子邮件转到了我的股票交易手续费流静态。此外，我将研发费融资化，以增加成交的准确性。

Netflix 成交静态 1（由著者 Ben 在 Motivation 2 Invest 建立）

我估计 Netflix 5 年的收入快速增长 17%，与比对师的估计一致，保守估计母公司的休业收益率将稳固在 24%，尽管如果母公司再度增加价格，就会注意到小幅快速增长。

Netflix 成交静态（由著者 Ben 在 Motivation 2 Invest 建立）

难以实现这些状况，我在编撰本贤时得到的武断实用性为每股 384 美元，该融资者的交易价格为 355 美元，因此被远高高达了平均 8%。

就相较成交而言，该股以 2016 年以来的最少市销率 (5.4) 和最少 EV 与 EBITDA 相加 (8.7) 交易。

Netflix 相较成交（由 Motivation 2 Invest 的著者建立）

只是为了取得非常多电子邮件，我现在以外了针对关乎因特网的各种母公司的净值（远期）。今天，虽然这不是一个公正的服务业比较，因为 Netflix 是一家纯粹的因特网获取商，而对于其他大母公司来说，它是一项补充零售商服务，但看看水平仍然很简便。Netflix 的远期净值为 30，这并不较贵，但与大型科技领域娱乐业大致一致，这些娱乐业由于规模远高高达而按比率测算快速增长潜力较小。

Netflix Multiples（由 Motivation 2 Invest 的著者建立）

根据我的清查，我注意到 Netflix Reed Hastings 的创立者兼首席执行官于 2022 年 1 年初 22 日转售了实用性 2000 万美元的融资者。黑斯廷斯支付的少于价格为每股 393 美元，并占有该母公司平均 1% 的股份。这是很很高兴碰到的，并且其实向华尔街警告了积极的信号。

几率

1、因特网战争

正如本贤开头所讨论的，Netflix 正面临来自各种大多数人的相当大市场竞争，其之前许多大多数人占有远高高达的融资典范来支持他们，例如苹果公司和安第斯。这是一个向下的发展的几率，他们就会此后碰到市场需要份额降低和应用程序快速增长降低。

2、具体内容

Netflix 和所有因特网获取商都在我所说的“具体内容”上，他们的应用程序快速增长在太大程度上远大于原创具体内容，这与粉丝诱发了共鸣。这假定必需小规模融资来维持这一长时间。

3、在线劳累

在线劳累是多次在线的现象，使零售商不堪重负。根据其下属的图表，到 2022 年，全球性将之前止至少 1.5 亿个因特网视频点播 (SVOD) 零售商服务的上网在线，这是每个市场需要很高高达 30% 的无与伦比外流率。但是，他们其实以“总体而言，减低的在线幅度将差不多之前止的在线幅度”和“每人的少于在线幅度将减低”来警告这一犀利的计算。该计算主要是市场需要市场竞争和人们屈服于“在线劳累”的logo。

结语

Netflix 是一家出色的母公司，尽管市场竞争日益白热化，但他们仍然是因特网领域的市场需要领导者，他们的零售商服务是其他市场需要的“锚”。Netflix 的大公司在“因特网战”之前投入生产大手笔，但它们在单一的典范上不会盈利。

因此，如果他们没有开始诱发极多的回报，他们就会在更进一步将款项转向其他押注，这对 Netflix 来说是一个软弱的以前景。该母公司目以前的内在实用性被远高高达，每股收益原订每年快速增长很高高达 20%。我其实原订波动性会向下的发展，Netflix 只能证明他们仍然可以减低购买者，但从长远来看，这只融资者世人关注。

贤|美股研究社（ID:meigushe）

。

杭州看白癜风到哪家医院好
艾得辛和来氟米特可以一起吃吗
北京妇科医院挂号咨询
广州精神病医院电话
广东妇科医院挂号咨询